Come iniziare a fare trading: guida pratica per i primi passi

Che cosa significa fare trading e come funziona in pratica

Fare trading significa acquistare e vendere strumenti finanziari come azioni, valute, indici e materie prime su piattaforme regolamentate, cercando di trarre profitto dalle variazioni di prezzo nel breve o medio termine. Rispetto all'investimento cambia il ritmo: l'orizzonte tipico si misura in minuti, ore o giorni, e la frequenza delle operazioni è molto più alta di quella di un portafoglio pensato per gli anni a venire.

Nella struttura il meccanismo operativo è lineare, mentre nell'esecuzione mostra tutta la sua complessità. Apri un conto presso un intermediario autorizzato, depositi capitale, scegli uno strumento e trasmetti un ordine di acquisto o di vendita tramite una piattaforma elettronica. Se hai comprato e il prezzo sale, chiudendo la posizione realizzi una plusvalenza; se scende, incassi una perdita. La distanza fra prezzo di acquisto e prezzo di vendita, al netto dei costi, definisce il tuo risultato lordo.

Gli strumenti a cui accedi come cliente retail rientrano in due grandi famiglie, che ti conviene distinguere sin dall'inizio:

• Titoli in senso proprio come azioni, ETF e obbligazioni, che compri detenendo lo strumento.
• Contratti derivati come i CFD (contract for difference, contratti che replicano il prezzo di un sottostante senza consegna del titolo) e i future, che ti espongono al prezzo di un sottostante tramite un contratto bilaterale.

I CFD incorporano quasi sempre l'uso della leva, cioè la possibilità di controllare una posizione di valore superiore al capitale versato come margine.

Proprio su questo terreno ESMA, motivando le restrizioni del 2018, ha rilevato che tra il 74% e l'89% dei conti retail perdeva denaro e ha indicato come cause la leva eccessiva, la complessità e la scarsa trasparenza del prodotto e i costi (commissioni, spread e oneri di finanziamento overnight) che rendono il rendimento atteso strutturalmente negativo. Prima di piazzare il primo ordine, avere chiaro questo quadro è più utile di qualsiasi tecnica grafica.

Per mettere in pratica tutto questo serve un conto; parti dai migliori broker forex analizzati dalla redazione.

Come iniziare a fare trading da zero: i passi concreti

Per iniziare da zero il percorso si articola in quattro passi ordinati, ognuno con regole precise e nessuno da saltare:

Scelta dell'intermediario. Un broker che serve clienti italiani deve essere autorizzato da un'autorità europea: CONSOB per le entità italiane, oppure CySEC, BaFin, AMF, CNMV per quelle europee che operano in Italia tramite passaporto MiFID II. La verifica si fa negli albi pubblici delle autorità e mai sulla parola del broker. In questa fase l'intermediario ti sottopone, ai sensi della MiFID II (art. 25), una valutazione di appropriatezza sulle tue conoscenze ed esperienza, oppure di adeguatezza quando ti presta consulenza o gestisce il portafoglio, e deve avvertirti se il prodotto risulta inappropriato per te.

Apertura del conto. Ti chiederanno documento di identità, codice fiscale, prova di residenza e il questionario MiFID appena citato. La procedura è standard e sostanziale insieme, perché dalle risposte dipendono gli strumenti che potrai negoziare.

Deposito iniziale. Non esiste una cifra magica: molti broker consentono di iniziare con 100 EUR o 250 EUR, ma la questione rilevante riguarda l'importo che puoi permetterti di perdere senza incidere sulla tua vita finanziaria. Se, dovendo ricostruire quel capitale, metti in tensione le spese del mese, hai scelto un importo sbagliato.

Familiarizzazione con la piattaforma. Un conto demo, che replica la piattaforma reale con denaro virtuale, serve per imparare il funzionamento tecnico degli ordini (a mercato, limite, stop, stop loss, take profit) e per testare una strategia prima di applicarla al conto reale. Un mese in demo rappresenta il minimo ragionevole; tre mesi sono meglio. La reazione emotiva alle perdite, però, resta fuori dalla portata della demo e si sperimenta soltanto quando in gioco c'è denaro tuo.

Scegliere il broker giusto: criteri e regolamentazione in Italia

Un broker adatto a un cliente retail italiano è regolamentato in UE, opera con protezioni chiare e mette a disposizione una struttura di costi verificabile ancora prima dell'apertura del conto. Dato che i limiti di leva sui CFD sono uniformi in tutta l'Unione, la vera scelta si gioca su piattaforma, costi e trasparenza.

Sui CFD, i limiti di leva massima per i clienti al dettaglio dell'UE fissati da ESMA nel 2018 e resi permanenti in Italia da CONSOB (delibera n. 20976/2019) sono i seguenti:

• 30:1 sulle coppie valutarie maggiori.
• 20:1 su coppie non maggiori, oro e indici principali.
• 10:1 sulle altre materie prime e sugli indici minori.
• 5:1 sulle azioni.
• 2:1 sulle criptovalute.

Alle stesse condizioni si applicano la chiusura automatica delle posizioni al 50% del margine iniziale, la protezione dal saldo negativo, il divieto di incentivi all'apertura del conto e l'avvertenza standardizzata sul rischio.

La tabella riassume i quattro criteri che, insieme alla regolamentazione, distinguono un intermediario adatto a un principiante da uno che non lo è.

Quando un broker non pubblica costi e condizioni in modo consultabile prima dell'apertura del conto, hai già raccolto un primo segnale d'allarme. Tre bandiere rosse che, prese insieme, escludono l'intermediario dalla rosa sono le seguenti:

• Sede legale extra-UE senza filiale autorizzata sul territorio europeo.
• Assenza di un numero di licenza verificabile negli albi pubblici delle autorità.
• Promessa di rendimenti stabili o garantiti sull'attività di trading.

Tipologie di trading: scalping, day trading e swing trading a confronto

Le tre famiglie operative più comuni si distinguono per la durata delle posizioni e, di conseguenza, per il tempo richiesto e per il profilo di rischio. La scelta dipende soprattutto da quanto tempo puoi passare davanti al monitor e da quanto capitale puoi mettere a rischio senza compromettere la tua sostenibilità psicologica.

Un rapido profilo dei tre stili aiuta a capire quale sia sostenibile nella tua giornata:

• Scalping: richiede riflessi rapidi, costi di esecuzione bassi e una disciplina ferrea sulle perdite, con un margine di errore che il principiante non ha ancora costruito.
• Day trading: risulta meno frenetico dello scalping, ma occupa comunque diverse ore al giorno e presuppone una routine strutturata di analisi, esecuzione e revisione.
• Swing trading: mantenendo le posizioni aperte da qualche giorno a qualche settimana, tollera l'analisi serale accanto a una giornata di lavoro parallela, e rappresenta di solito il punto d'ingresso più realistico per chi comincia mantenendo un altro reddito.

Qualunque stile scegli, sappi che tenere una posizione CFD oltre la chiusura di sessione fa scattare l'onere di finanziamento overnight, calcolato sul valore nozionale intero: un dettaglio che erode i risultati dello swing trading più di quanto sembri leggendo le condizioni.

Costi reali e tassazione del trading per residenti italiani

I costi del trading si articolano in quattro tipi, che sommati definiscono la soglia oltre la quale la tua strategia inizia davvero a produrre profitto:

• Spread: differenza fra prezzo denaro e prezzo lettera, incassata dal broker o dal market maker.
• Commissioni per ordine: una cifra fissa o percentuale sul controvalore, tipica delle azioni.
• Oneri overnight: interessi giornalieri sui CFD tenuti aperti oltre la chiusura di sessione.
• Commissioni di inattività: addebiti mensili applicati dopo un periodo senza operazioni.

Sul fronte fiscale, per le persone fisiche residenti in Italia le plusvalenze e gli altri redditi diversi di natura finanziaria (art. 67, comma 1, lett. da c-bis a c-quinquies TUIR) sono soggetti a imposta sostitutiva del 26% per i redditi realizzati dal 1° luglio 2014. Si tratta di un'aliquota proporzionale, che si applica al risultato netto invece che con scaglioni progressivi. Le minusvalenze eccedenti sono deducibili dalle plusvalenze dei periodi d'imposta successivi ma non oltre il quarto. In regime dichiarativo i risultati vanno indicati nel quadro RT del modello Redditi PF (quadro T del 730), come previsto dall'Agenzia delle Entrate.

Chi detiene conti presso broker esteri è tenuto al monitoraggio fiscale tramite il quadro RW, con l'esonero per depositi e conti correnti esteri il cui valore massimo complessivo nell'anno non supera 15.000 EUR, salvo sia dovuta l'IVAFE (2 per mille del valore; 34,20 EUR in misura fissa per conti correnti e libretti). Se il broker opera in Italia come sostituto d'imposta e ti offre il regime amministrato, la trattenuta è a suo carico e la dichiarazione si semplifica; se sei in regime dichiarativo dovrai fare tutto tu.

Questo paragrafo ha finalità informative generali: la tua situazione va verificata con un commercialista abilitato, perché la posizione fiscale dipende da residenza, tipologia di intermediario e regime scelto.

Money management e gestione del capitale: come proteggere il tuo conto

Il money management è la disciplina che dimensiona ogni operazione in base al rischio massimo accettabile e usa lo stop loss (ordine automatico che chiude la posizione a un prezzo prefissato per limitare la perdita) come strumento non negoziabile. Senza questa disciplina, una serie di perdite normale porta il conto a zero.

La regola più diffusa fra i trader professionisti prevede di rischiare per ciascuna operazione un importo compreso tra l'1% e il 2% del capitale totale. Su un conto da 5.000 EUR, un rischio dell'1% corrisponde a 50 EUR massimi di perdita per operazione. Da qui si calcola la position size (dimensione della posizione): fissi la distanza fra il prezzo di ingresso e lo stop loss in termini di pip o punti, dividi la perdita massima accettata per il valore per pip dello strumento e ottieni il numero di lotti da negoziare. La formula operativa è: dimensione = rischio massimo in valuta / (distanza dello stop x valore per pip).

Sul valore per pip conviene essere precisi. Sulle coppie in cui l'USD è la valuta quotata (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD) il valore di un pip corrisponde a 10 USD per lotto standard, 1 USD per mini-lotto e 0,10 USD per micro-lotto: su un conto in euro quel valore va convertito al cambio del momento, così che 10 USD di pip corrispondano a un importo diverso in euro a seconda del cambio.

Accanto al rischio per operazione, tieni sotto controllo il drawdown, cioè la discesa dal massimo di capitale al minimo prima di un nuovo massimo. Un drawdown del 20% richiede un +25% per essere recuperato, mentre un drawdown del 50% richiede un +100%. Questa asimmetria è il motivo per cui la difesa del capitale pesa più della ricerca del colpo grosso: proteggere il conto è la premessa per poter continuare a operare.

Psicologia del trading: controllare emozioni e disciplina operativa

La paura di perdere e l'avidità di recuperare rapidamente sono i due meccanismi che fanno saltare più conti di qualsiasi errore tecnico. Un piano operativo scritto, con regole di ingresso, uscita e dimensionamento definite prima dell'apertura di ogni posizione, riduce lo spazio dell'improvvisazione emotiva.

Gli errori tipici si riconoscono per nome. Il revenge trading è la sequenza di operazioni aperte subito dopo una perdita per recuperarla, con size progressivamente più grandi: statisticamente porta a perdite più grandi. L'overtrading è la moltiplicazione delle operazioni oltre il piano, spesso per noia o frustrazione: alza i costi di transazione senza migliorare le probabilità. Lo spostamento dello stop loss dopo l'apertura, per non incassare la perdita che si sta materializzando, converte una piccola perdita pianificata in una grossa perdita non pianificata.

Tre strumenti riducono l'errore emotivo più di qualsiasi indicatore, pur essendo molto meno affascinanti:

• Diario di trading, dove registri ogni operazione con motivo di ingresso, stop, take profit e commento a chiusura: rileggerlo dopo un mese mostra i tuoi errori ricorrenti meglio di qualsiasi corso.
• Rispetto rigoroso dello stop loss, che una volta fissato resta al proprio posto per l'intera vita dell'operazione.
• Pausa dopo una serie di perdite: chiudere la piattaforma per un giorno rappresenta una decisione operativa, mai una debolezza.

Trading vs investimento: quale strada scegliere

Il trading mira a profitti nel breve termine attraverso compravendite frequenti, mentre l'investimento acquista strumenti e li mantiene per anni puntando sulla crescita di lungo termine e sui dividendi. Si tratta di due mestieri diversi, con orizzonti temporali, competenze richieste e rischi che seguono logiche distinte, e confonderli è uno degli errori più costosi in cui può incorrere un principiante.

Questa tabella sintetizza le differenze rilevanti nella pratica.

Immagina un principiante che confonde le due logiche: apre una posizione con l'intenzione di fare trading, la vede muoversi contro di sé, decide di trasformarla in investimento e la tiene aperta per mesi accumulando oneri overnight e ancorandosi al prezzo di ingresso. Questa è una delle strade più comuni per bruciare capitale. Definire in anticipo se stai facendo trading o investimento, e attenersi a quella cornice per l'intera vita dell'operazione, è la disciplina che protegge il conto molto prima di qualunque scelta di piattaforma o di strategia.

Se ti serve un esempio concreto di costi e piattaforma, la recensione di Pepperstone li analizza voce per voce.