Migliori libri trading: quale scegliere per il tuo livello

Cosa rende un libro di trading utile per il trader retail

Prima di scegliere un titolo specifico conviene chiarire quali caratteristiche distinguono un manuale davvero utile da uno soltanto pubblicizzato bene. I criteri che si trovano nella pratica editoriale seria sono essenzialmente tre: la chiarezza espositiva dei fondamenti, la presenza di esempi grafici commentati passo per passo e un'attenzione esplicita ai limiti e ai rischi delle strategie proposte. Quando l'introduzione parla di un metodo infallibile o di risultati garantiti in poche settimane, il livello del contenuto tende a essere coerente con quell'incipit e conviene lasciar perdere.

Per chi opera da retail in Italia serve anche un filtro pratico, perché molte strategie descritte nei manuali americani presuppongono leve, costi e strumenti diversi da quelli disponibili sui broker sotto il quadro europeo.

ESMA, motivando le restrizioni sui CFD del 2018, ha rilevato che tra il 74% e l'89% dei conti retail perdeva denaro e ha indicato come cause principali la leva eccessiva, la complessità del prodotto e i costi (commissioni, spread e oneri di finanziamento overnight) che rendono il rendimento atteso strutturalmente negativo.

Un buon libro dovrebbe quindi preparare a questo contesto reale, con la leva, i costi e le tutele previste per il cliente al dettaglio europeo.

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Libri per principianti: fondamenti e psicologia del mercato

Chi sta iniziando trae il massimo beneficio da testi che spiegano il funzionamento di un mercato regolamentato, il concetto di spread (la differenza fra il prezzo di acquisto e quello di vendita, primo costo che paghi a ogni operazione) e il peso della componente psicologica nelle scelte operative. I manuali di strategie complesse, con setup articolati e indicatori sovrapposti, danno il loro meglio quando si arriva alla lettura con questi fondamenti già acquisiti.

Tre titoli, in particolare, formano una base di partenza equilibrata:

• Trading in the Zone di Mark Douglas, riferimento sulla mentalità, che mostra come due trader con lo stesso metodo possano ottenere risultati opposti in ragione della gestione emotiva;
• Come fare trading nei mercati di Alexander Elder, che integra la parte psicologica con un impianto operativo alternando capitoli su mente, metodo e denaro;
• Reminiscences of a Stock Operator di Edwin Lefèvre, resoconto romanzato dell'esperienza di un operatore di inizio Novecento, ancora leggibile a un secolo di distanza per capire come si perde e come si impara sui mercati.

Leggere questi tre volumi prima di iscriversi a corsi avanzati resta una scelta ragionevole sul piano economico, dato che il loro costo complessivo è contenuto e l'impianto concettuale che offrono viene raramente approfondito con la stessa cura nei corsi a pagamento.

Analisi tecnica e lettura dei grafici: i classici da conoscere

I due nomi di riferimento in questa categoria sono John Murphy e Alexander Elder:

• Analisi tecnica dei mercati finanziari di Murphy è il testo che quasi tutti i trader professionisti citano come base, con capitoli dedicati a trend, supporti, resistenze, medie mobili, oscillatori e teoria di Dow trattati con eguale attenzione, senza esaltare un singolo indicatore;
• Trading for a Living di Elder aggiunge un impianto multi-timeframe (analisi dello stesso mercato su più orizzonti temporali per allineare direzione e ingresso) e regole scritte per la gestione della posizione.

Nella lettura di questi classici conviene tenere presenti due limiti pratici che raramente vengono esplicitati. Il primo riguarda il mercato di riferimento, dato che la maggior parte degli esempi arriva dal mercato azionario e dai futures statunitensi, dove il volume è centralizzato in un'unica sede di negoziazione.

Nel forex spot un volume centralizzato non esiste, e quello che le piattaforme retail mostrano è il tick volume, ovvero il numero di variazioni di prezzo in ciascun periodo, che approssima soltanto in modo indiretto la quantità di valuta effettivamente scambiata. Il secondo limite riguarda l'affidabilità dei pattern: figure come testa e spalle o triangoli hanno un tasso di completamento reale che i manuali spesso non quantificano, per cui conviene trattarli come una grammatica del grafico utile a leggere il contesto, con aspettative proporzionate.

Gestione del rischio e position sizing: perché è il capitolo più importante

Il capitolo sulla gestione del rischio è quello a cui vale la pena dedicare più attenzione anche a costo di sacrificare qualche pagina sugli indicatori, perché la maggior parte delle chiusure in perdita descritte dalle rilevazioni delle autorità dipende in prima battuta dal dimensionamento della posizione, e solo in seconda battuta dalla scelta del segnale di ingresso.

Il testo di riferimento è Trade Your Way to Your Financial Freedom di Van K. Tharp, che tratta position sizing (la scelta di quanto capitale rischiare su ogni singola operazione), aspettativa matematica del sistema e curva di equity con esempi svolti in modo dettagliato. A complemento pratico si può leggere The New Trading for a Living di Elder, che introduce la regola del 2% per operazione e del 6% mensile come tetti di rischio operativi.

Qui il vincolo europeo diventa concreto, perché per i clienti al dettaglio dell'UE la leva massima sui CFD è fissata per legge e varia in base alla classe di attività sottostante, sempre con protezione dal saldo negativo. Sono i limiti introdotti da ESMA nel 2018 e resi permanenti in Italia da CONSOB con la delibera n. 20976/2019:

• 30:1 sulle coppie valutarie maggiori;
• 20:1 su coppie non maggiori, oro e indici principali;
• 10:1 sulle altre materie prime e sugli indici minori;
• 5:1 sulle azioni;
• 2:1 sulle criptovalute.

Gli esempi con leva 1:100 o 1:400 che si trovano nei manuali americani descrivono quindi un contesto normativo che al cliente retail europeo non è accessibile.

Libri italiani vs. internazionali tradotti: quale scegliere

I classici internazionali offrono una profondità storica e una casistica che nessun autore italiano ha finora replicato con la stessa ampiezza. Tra i riferimenti più ricorrenti nella letteratura del settore:

• Benjamin Graham per l'investimento di valore;
• Edwin Lefèvre per la mentalità del trader;
• Jack Schwager per le interviste raccolte nella serie Market Wizards.

La scelta più ragionevole è quasi sempre tenere insieme entrambe le fonti, affidandosi al classico per costruire la struttura metodologica e al manuale italiano per adattarla al contesto normativo e operativo che si troverà sul proprio conto.

Dalla teoria alla pratica: come usare i libri con una piattaforma demo

Leggere senza applicare produce raramente qualche risultato duraturo, per cui ogni concetto incontrato nei libri andrebbe testato su una piattaforma demo (MT4, MT5 o cTrader, ambienti che replicano il mercato reale con capitale virtuale) prima di rischiare denaro. Una sequenza di lavoro che tende a funzionare bene è questa:

leggere un capitolo alla volta senza saltare gli esempi;

riscrivere la regola in tre righe operative, indicando quando entrare, dove piazzare lo stop loss e dove il take profit;

applicare la regola in demo per almeno venti operazioni consecutive;

annotare il risultato di ogni operazione, con motivazione dell'ingresso e valutazione a posteriori.

Sul conto reale valgono anche i dettagli operativi che i manuali statunitensi tendono a dare per scontati. Esempio pratico: il valore di un pip sulle coppie con USD come valuta quotata è di 10 USD per lotto standard, quindi su un conto denominato in euro quei 10 USD vanno convertiti al cambio EUR/USD del momento, con un controvalore in euro che varia giorno per giorno. Ignorare questo passaggio significa introdurre uno scostamento tra il conteggio teorico letto sul libro e il risultato effettivo che compare sull'estratto conto.

Errori comuni dei trader alle prime armi e come i libri aiutano a evitarli

Gli errori sistematici più frequenti nel principiante si concentrano su tre comportamenti ricorrenti, e i libri di qualità li affrontano in modo diretto:

• uso eccessivo della leva rispetto al capitale disponibile, tema centrale in Trading in the Zone di Douglas, che insiste sulla disciplina e sul controllo dell'impulso;
• operatività senza un piano scritto, che Tharp affronta insegnando a rifiutare qualsiasi operazione non conforme alle regole di rischio predefinite;
• raddoppio della posizione dopo una perdita per tentare il recupero, comportamento che Elder circoscrive imponendo la sospensione dell'operatività mensile dopo il 6% di perdita cumulata.

Un buon indicatore della qualità del libro che si sta leggendo è sorprendentemente semplice, perché dopo le prime trenta pagine il lettore attento dovrebbe già aver individuato almeno un comportamento da eliminare dalla propria operatività, ancor prima di aver imparato qualcosa di nuovo da introdurre.

Se ti serve un esempio concreto di costi e piattaforma, la recensione di IG li analizza voce per voce.